商業志 | 北京中航産融大廈背後的融資“綠”途

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2022-01-24 23:39

  • 認證過後,建築就能被貼上“綠色標簽”。貼簽之後,有可能叩擊新的融資大門。

    觀點網 融資是當下企業“解渴”的渠道。

    能順利發出第一筆債、能繼續配股融資、能發出新年第一筆ABS,不光是企業本身,整個行業也能感覺到春風送暖。

    若是回頭細數去年“已反饋”過、發行數額較大的ABS,可以發現,各種類型的可預期現金流中,商業地産、租賃住房等類目的專項資産支持計劃占主要,例如合生以購物中心合生匯作為標的發行80億元ABS,華發接着上一筆50億元租賃住房ABS繼續發行第二筆。

    2021年以來,自提出“碳中和”、“碳達峰”後,ABS中同樣是大數額且引起熱議的,還有關于碳中和的綠色資産支持計劃。

    2021年6月,中海以成都國際中心作為標的發行了國内首單碳中和CMBS項目,而後又接連在12月以上海國際中心為底層資産發行,總規模超70億元。

    約莫前後,中航産融亦在去年12月15日以“北京中航産融大廈”作為底層資産,拟發行不超過50億元綠色碳中和資産支持證券。

    就在近日,中航産融39億ABS融資項目更新為“已反饋”。公告顯示,這座剛剛改名、在地圖信息上仍顯示為“中航資本大廈”的寫字樓,是首都央企金融機構辦公大廈中唯一獲得年度碳中和雙認證的辦公機構。

    綠色標簽

    認證過後,建築就能被貼上“綠色標簽”。

    中航産融大廈的“綠色標簽”不少,一個項目的“碳中和”可能包括施工類、設計類、綠色節能類等方面的證書。公告顯示,北京中航産融大廈在提到的三個方面獲得總計20個獎項和證書,其中包括leed金級認證,也就是美國綠色建築委員會給貼的“綠簽”。

    貼綠標之前,企業仍有大量的工作要做。根據2019年住建委最新頒布的《綠色建築評價標準》GB/T50378-2019,申請綠色金融服務的建築項目,應對節能措施、節水措施、建築能耗和碳排放等進行計算和說明,並形成專項報告。

    有關碳排放、建築能耗、節水量等具體數據未見披露,關于認證過程讀者無從得知,但實地走訪的直觀感受,也許能對認證結果捕捉一二。

    據《綠色建築評價標準》GB/T50378,“綠色建築”分為六個部分,分别是安全耐久、健康舒适、生活便利、資源節約、環境宜居和提高與創新。每一類目細化到一個具體可見的條款。例如健康舒适一欄,其中一條說明“應防止廚房、衛生間的排氣倒灌”。

    (綠色建築評價分值)

    (圖表來源于目前住建委更新的《綠色建築評價標準》GB/T50378-2019)

    看過這些,在1月24日,北京剛下完小雪,去到樓高218米的中航産融大廈。

    大廈直插雲端,全玻璃外牆在陰天中依然醒目。大廈旁是兩個單獨的小空間,中間拱起的外形似貝殼,一個集中停放非機動車、一個集中放着外賣。

    樓内分為低中高區,低區B2-4層是配套區,5-28層是中區辦公區,招商多位基金管理、科企和風投企業,30-43層為高區辦公區,是中航産融自有辦公區。

    每一區有清晰指示,寫明企業及所處樓層,有約3m*2m大屏幕的訪客指引和電梯乘坐說明。中區的15層和高區的30層是專設的訪客大廳,層内字畫、飛機模型似小展廳樣,另有大片的會客區。

    一層亦設有小部分讀書空間,對于空間亦有創新利用。B1層完全沒有食堂味,座位上玻璃隔闆全安裝,並設有便利店、剪發、洗衣等配套。另有手機小程序配套支持,健康舒适與便利程度有所滿足。

    疫情期間,走進大廈,警示線、防滑毯、屏幕指引路過的人會自動噴消毒水,手會觸碰到的地方例如門把手、電梯按鈕,幾乎都有盒裝抽紙粘在牆上,可見其特殊期間的物管情況。

    周邊即望京CBD附近,離15号地鐵線約400米,距離14号線亦不遠,鄰近一邊為忠旺大廈,另一邊為昆泰集團,前面可以從綠地中心和POSCO兩座大廈之間看見望京SOHO。

    據望京寫字樓市場業内人士說,大約7年前,大廈逐漸建成。去年6月,中航資本大廈改名為中航産融大廈。三年過後出租率都有90%以上,目前大廈還有500平米以上數個辦公區待租。租金大概8-10元每平米每天,和望京CBD的均價差不多。

    融資“綠”途

    如果按照上述來看,這份對于綠色建築的認證,似乎和想象中純技術和材料的體現不太一致。

    主流的綠色認證機構美國綠建委(USGBC)中國區主管向觀點新媒體表示,這是一個綜合看待的標準,當然在碳排放和其他數據中的硬性標準也有,但是在先決條件滿足的情況下,有的側重零能耗,有的側重環境适宜。他還表示,新建建築和既有建築的認證也是按照不同分類來認證的。

    總得來說,這是一套更為綜合的體繫。對于當下的房企來說,這份“綠色標簽”有可能叩擊新的融資大門,能代價小點更好。

    據相關人士介紹,房企要想以綠色建築發行綠色債券,首先要取得綠色建築標識。在實操中,標識申請中的項目也可以申報綠色債券。綠色建築標識的出具機構既可以是住建部門,也可以是專業的第三方機構。

    據LEED認證相關資料統計,2020年新增認證項目出現了驟增,新增數目873,同比增長128.53%。據相關消息,北京朝陽CBD 2020年已有16座建築得到認證,27個項目已經注冊。

    就在不久前的去年12月底,1991年落成的京城大廈亦獲得LEED既有建築金級認證授牌。

    目前來看,綠色債券在融資成本、市場偏好、政策支持方面有明顯的優勢,但在發行認證、項目成本上仍然有一定障礙。

    資料顯示,從發行利率來看,2016-2018年間已發行的綠色ABS的票面利率主要集中在5%-6%之間,平均值為5.22%,低于其他ABS類産品。但綠色債券的募資用途有限制,在将普通建築提升至綠色建築的過程中,也提升了成本。

    有關于綠色債券的概念模糊,三部委2021年發布的《綠色債券支持項目目錄(2021年版)》統一了綠色項目界定標準,指明“綠色債券”是指将募集資金專門用于支持符合規定條件的綠色産業、綠色項目或綠色經濟活動,依照法定程序發行並按約定還本付息的有價證券。

    並且将綠色建築、可持續建築、水資源節約和非常規水資源利用等新時期國家重點發展的綠色産業領域類别更大範圍更明确的劃入。

    有關于碳中和的ABS未有很多,但關于綠色債券的融資早有不少。銀行間市場交易上協會審批的最大一筆規模,恒隆地産的綠色中心票據,2018年底,總規模100億,兩個分别位于昆明和武漢的恒隆廣場,是leed金級認證的項目。旭輝遠洋也陸續發行過美元綠色票據。

    再例如發行綠色美元債的新世界、朗詩、太古地産,其間要求綠色建築二星級以上的或者leed金級以上的綠色建築,主要還是以寫字樓或者住宅建築相對為主。

    這個“綠簽”並不是永久的,據北京十部門印發《北京市綠色建築創建行動實施方案(2020年-2022年)》的通知,要完善星級綠色建築標識制度,在修訂綠色建築標識管理辦法的同時,建立標識撤銷機制。

    但《方案》亦提出目標指,城鎮新建建築全面執行綠色建築一星級及以上標準,新建政府投資公益性建築和大型公共建築全面執行綠色建築二星級及以上標準。

    商業志 | 傳統正在被改變,變化與融合中的商業發展史。

    撰文:郭雅倩    

    審校:徐耀輝



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