鑒于中國建築40%-45%的毛利來自地産開發業務，標普預計2021-2022年中國建築的EBITDA利潤率将處在6.3%-6.6%區間。
觀點地産網訊：8月31日，標普全球評級表示，中國建築股份有限公司将保持良好的業務增長勢頭，即便利潤率有所下滑、債務規模短暫上升，但其預計2021-2022年中建築的财務緩沖空間仍将獲得支撐。
據悉，于8月27日中國建築發布中期業績報告顯示，2021年上半年該公司收入跳增28.6%，遠高于2020年疫情期間同期的6.2%水平；2021年前七個月，新簽訂單規模增長13.3%。
對此標普認為中國建築的恢復至健康的增速，並預計中國建築于2021-2022年的年收入增速有望達到8%-12%。
不過，其表示中國建築的盈利能力仍将承壓，這很大程度上緣于高線城市持續采取房地産限價政策以及土地成本上升。
據悉，上半年中國建築地産業務的毛利潤率減少3.9個百分點，下滑至25.1%；EBITDA利潤率從2020年同期的7.2%下降至6.6%。
鑒于中國建築40%-45%的毛利來自地産開發業務，標普預計2021-2022年中國建築的EBITDA利潤率将處在6.3%-6.6%區間。不過，其認為基于收入增速預期和嚴格的成本管控，2021-2022年其EBITDA有望每年實現5%-8%的增幅
債務方面，標普認為中國建築的融資成本較低，且利潤增長抵消了債務的增加，因此其财務杠杆将保持穩定。其預計，繼上半年增長16.2%之後，中國建築的債務增長将在下半年有所放緩。
整體而言，標普估計2021-2022年中國建築的EBITDA利息覆蓋倍數将處在4.0-4.2倍區間，較截至2021年6月30日的4.0倍有所改善。
審校：勞蓉蓉
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